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迈科期货金属早评 2018.02.05

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-02-05

迈科期货早评: 美元反弹打压金属,关注低位支撑

周五美国公布意外强劲的经济数据,1月非农就业人数增加20万,12月数据亦向上修正,失业率为4.1%,为2000年来最低,平均工资月率增长0.3%,年率增长2.9%,为金融危机以来最大增幅。受此影响市场对美元加息次数增加的预期增强,美元大幅反弹,国债收益率持续创新高。美股大跌,关注美股阶段性调整对金融市场的压力。

受美元大涨影响,基金属全面下跌,伦铜日内震荡加剧,收盘小跌于7070美元,仍处于一周波动区间内,但持仓继续减少,沪铜冲高回落,持仓增加至77万手,隔月价差扩大,暗示现货压力继续增加。上周交易所库存增加8千余吨,显示下游消费减弱,进口增加的影响,不过目前交易所库存17万吨,历史上比较并不算很高,是正常的淡季累库。本周下游中小型铜杆厂多数放假,备货需求已结束,现货市场也逐步停滞,但前两周因人民币升值,进口比价较好,估计还会有进口铜到货,有兑现压力,现货贴水难以收窄,节前现货仍然承压。废铜方面,随着价格下跌,废铜商惜售,节后废铜紧张情况将突显,只是眼下消费已停滞,暂时矛盾不突出。此外注意沪铜持仓较高,临近春节长假,可能存在减仓需求,铜价总体低位震荡,或短线波动加大。中期技术形态关注52000下方为去年8月以来的震荡区间上边,为主要支撑区,目前距离很近,维持逢低分步买入,为旺季备货的建议不变。铝价低位反弹,14500关注支撑情况。政策面,环保部宣布三年蓝天计划,包括电铝在内的高能耗产业将保持产能控制力度,且煤电项目将迎来更为严格的环保要求,或令铝厂电力成本抬升。铝价面临着春节库存增加的短期压力与下方成本支撑及长期严控新增产能预期的矛盾,下方空间不大,维持空头离场的建议,中期看库存增加形成的低价不可维持。

 

股市:美股大跌,关注持续性

原油:小跌,减产与地缘冲突支撑,整体强势

铜:53300-52800,节前消费停滞,短线略有压力,接近中期强支撑区,逢低分步中线买入

铝:14510-14500,下方接近成本支撑,低位震荡,空头离场

锌:26800-26600,供需两淡,环保减产低位支撑稳固,震荡上行格局,中线持多不变

 

 

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