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迈科期货金属早评 2018.02.06

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-02-06

迈科期货早评: 美股暴跌,金属低位企稳

周一美股继续调整,三大股指全面暴跌,道指跌幅超过4.6%,基本回吐了自去年11月税减政策确立以来的全部涨幅。基本面良好,美国就业及薪资增长导致市场对加息节奏提速担心,近期国债收益率持续上升,引发部分资产配置转移是造成股市回调的内因,自动化交易或放大市场波幅,不过技术上看股指接近半年线,其调整压力可能已很大程度上释放。
    反观商品,昨日除原油暴跌外,基金属走势平稳,伦铜一度上冲7220美元,收于7130美元,虽受股市拖累但近期的稳定格局不改,隔夜持仓大增6千多手,对照走势或暗示资金重回,支撑增强。沪铜低位增仓,持仓重回77万手的高位。本周下游基本放假,现货市场逐步停滞,仅有少量备货,买盘难以持续,另外进口盈利的比价已维持了近三周,估计还会有进口货在节前急于出货,另外国内炼厂生产正常,近期电铜供应并不紧张。现货对主力合约贴水仍维持在400多元的高水平,暂不支持铜价上涨。不过随着现货市场逐步结束,关注点转向节后预期,今年春节时间较晚,节后即迎来旺季,废铜紧张的矛盾可能很快突显,此外国外矿山在合同谈判前罢工的预期未被证伪之前仍是炒作重点。全球经济预期稳健,供应端炒作仍是引导价格波动的主要因素,随着价格回调到中期技术支撑位,这一因素逐步体现。技术上看沪铜在53000一线稳定,下方为半年来的强支撑区,回调空间不大,昨日上涨小时图上看已突破了12月以来的下跌压力线,低位支撑基本确定,但节前现货停滞,暂不支持上涨,加上目前持仓较大,节前或还有减仓要求,价格或波动加剧,维持回落中线买入策略,暂不追高。沪铝重回12月以来的低位,尽管12月原铝产量增加且下游逐步转入淡季,但库存增长明显弱于预期,说明没有明显过剩。春节以后库存增长如果不能达到预期则现货压力不大。中期看当前价格已接近成本区,如果价格持续低位,预期新产能投产速度将受限,长期来看,供应侧改革还将维持数年,2019年以后新的指标还不明朗,供应增量有限,长期看涨预期不变。因此铝市同样近空远多,关注在成本区的支撑情况,短空逢低离场,价格如进一步下跌,下游可逐步考虑采购备货,不可过分看空。

股市:美股暴跌,关注短线情绪拖累
原油:大跌,整体强势,短线调整
美元:上涨,低位连续反弹,关注回升情况
铜:53800-53400,53000下方支撑强,低位震荡,逢低逐步中线买入,暂不追高
铝:14500-14400,现货库存增加预期,近期压力,下方成本支撑区,低位震荡,短空离场
锌:27000-26800,节前供应两弱,现货贴水扩大,伦锌挤仓效应,国内炼厂减产,下方支撑稳固,震荡上行格局,低位中线多头持有,回调继续买入

 

 

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