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2018.02.08 早评精要

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-02-08

迈科期货2017.02.08早评精要

品种

观点

操作建议

股指

中国1月外汇储备环比增加215至31615亿美元,连续12个月升高,此前人民币汇率也创下“811”汇改以来新高。昨日国内股市暴跌,沪指和沪深300均跌破60均线,沪指年线转阴,股指期货则贴水沪深300指数。农历新年将至,流动性逐渐偏紧,操作上建议多单全部逢高离场,年前剩余时间观望。

观望。

原油

昨日美国能源信息署公布的周度产量及库存数据均利空油市,油价承压下跌,且跌幅较前两日明显扩大。数据显示,美国原油日均产量达到1025.1万桶,是自1970年以来首次超过1000万桶;同时美国原油库存连续两周增加,汽油和馏分油也全面增加。成品油库存增加主要是由于炼油厂开工率意外上升所致,但是目前即将进入季节性检修期,炼油厂整体将以下降趋势为主。当期市场焦点以美国原油产量增加以及由此导致的库存积累为主,因此油价将继续调整,不过OPEC严格减产及库欣地区低库存对油价仍有支撑。WTI下个支撑在60日均线。

高位空单持有。

贵金属

昨日美股市场窄幅震荡,债券市场利率继续上涨,美国参议院达成一项为期两年的预算协议,以缓解美国政府支出水平的僵局,受此影响,美元指数上涨。美元指数上涨以及利率水平继续抬升,对黄金价格形成利空影响,同时由于美股市场相对稳定,所以避险情绪较弱没有对黄金价格形成支撑。黄金价格延续短期跌势。

短空,急跌时考虑买入机会。

黑色金属

昨日黑色商品延续成材弱于原料态势,焦炭领涨,卷螺有跌,夜盘震荡为主。现货上,年前成交转淡,成材窄幅震荡;铁矿港口现货普氏指数均上调;焦炭现货涨跌互现,焦煤持稳。成材端,社库大增显示冬储积极性高,但厂库也累积;年关将近,贸易商放假,工地陆续停工,需求难释放,盘面昨日承压,外部风险加大,关注下方支撑强度。钢厂铁矿库存升至高位,补库节奏放缓,按需采购为主,港口库存相对高位,预计短期补库需求有所转弱,但钢价反弹及高品矿结构性稀缺支撑矿价,一季度海外发货淡季与复产需求错配,关注钢厂利润恢复合理水平后对高低品矿的取舍,短期震荡走势。焦企开工率企稳,焦炭库存累积,整体供应相对宽松,但目前焦企近亏损后有提涨意愿,下方空间不大,节后复工原料补库需求仍存,盘面上涨压力有增,短期或有调整需求。焦煤库存低位,低硫紧缺仍存,主产区煤矿陆续放假,年底运输紧张问题依然存在,焦煤供应相对偏紧,下游焦企仍有补库需求,进口煤价回升等因素支撑盘面。

煤焦钢多单继续持有,回调背靠支撑试多。

农产品

近阶段市场的波动主要由南美天气而主导,阿根廷天气较为干旱是目前市场最为关注的潜在利多因素,也暂时是美豆最主要的支撑,北京时间今晚凌晨左右将公布美农2月供需报告,市场普遍预期美豆期末库存有上调空间,但阿根廷产量可能下调,总体而言报告大概率偏空,但幅度应该不会很大,报告前头寸均较为谨慎。国内方面,进口大豆压榨利润持续良好,刺激油厂开机,而春节备货现象并不明显,国内油粕库存不断回升,价格压力也较大,油粕走势被动跟随美豆,后期油厂逐渐进入节日停机计划,市场成交预计继续下滑,节日期间主要关注美豆走势。

期货:农产品整体缺乏趋势性行情,轻仓短线操作为主。油粕不建议继续追空,逢低试买。

期权:国内豆粕压力渐起,但国际大豆仍存天气炒作预期,豆粕短期难有大幅单边走势,建议卖出宽跨式策略。

聚烯烃

昨日聚烯烃震荡下行,尾盘收跌,现货市场报价稳中偏弱,交投清淡。近期装置检修不多,开工率维持高位,国内供应相对充足,临近春节,下游工厂陆续放假,市场交投气氛清淡;石化库存小幅上涨,但与往年同期相比仍处于低位,原油近期虽有所调整,但对聚烯烃价格仍有一定的支撑,预计短期国内市场或弱势震荡。塑料关注9800压力与9530支撑;PP跌破9350支撑,变支撑为压力,下方关注9150支撑表现。

空单背靠压力持有。

橡胶

昨日保税区标胶持平1485美元/吨,山东全乳胶跌150至11500元/吨,沪胶仓单增加2880至379000。年前国内金融市场偏弱,股市大跌,商品总体表现为缩量震荡,沪胶相对偏弱,天胶现货暂稳,沪胶升水大幅回落有利于期现套利盘退出,对中长期价格利多。短线而言,技术上180513000失守转为压力位,在年前剩余的一周时间里,考虑到流动性逐渐偏紧,沪胶还将承压,但升水大幅回落也限制了向下空间。操作上如持仓量稳定空单暂持,减仓可逐步止盈,对于无持仓者,追空盈亏比较小,建议观望。

观望。

白糖

原糖价格在14美分整数关口处,多空争夺,从技术角度看,原糖价格处于反弹阶段,若价格向上突破此一线后,将可能重回横盘区间的上沿15.4-15.8美分处。基本上面看,印度周二确认进口关税由50%上调至100%,则从巴基斯坦进口将被切断。根据印度糖协会涨表示,印度仍将向国际市场出口食糖。本周在迪拜举行的糖会上,对全球食糖过剩量的担忧进一步增加,长期看来,国际市场供过于求的基本面难以改变,而阶段性的巴西18/19榨季产量预估下降则对价格产生支撑作用。中国市场上,临近春节假期,糖生产开始放缓。数据方面,截止1月底全国产糖512.66万吨,同比增加58.7万吨。现货采购减少柳州现货下降5月至5960-6070万吨,广西的部分地区的霜冻同时对现货价格起到支撑作用。技术上,价格进入5700-5800窄幅横盘阶段。

期货:空单暂持。

期权:卖出跨式组合。

纺织原料

美棉合约持续继续向5月换月,多单离场对价格回落的影响开始收窄,价格跌幅明显放缓,短期支撑77美分。本周五将公布新一期的供需平衡表,在此前美棉投资者将趋于保守。对美棉价格起到主要作用的仍是出口销售,从目前看来美棉仍受到市场欢迎,若后期出口签约依然强劲的话,价格仍具备向上动能。中国市场上,随着储备棉的消耗,询价有所增加,有企业出现采购意愿,但仍处于偏弱阶段。下游市场多数放假,棉花商业库存增加至391万吨,市场呈现出有价无市状态。郑棉价格波动区间收窄,等待突破。

棉花05合约14800-15500区间操作;棉纱观望。

 

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