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2018.02.12 早评精要

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-02-12

迈科期货2017.02.12早评精要

品种

观点

操作建议

原油

上周油价在美国原油增产、库存积累及石油钻机数量大幅增加等多重利空压制下遭遇两年多以来最大单周跌幅,其中WTI跌破60美元/桶。目前市场氛围偏空,美国原油增产及炼厂季节性检修或导致原油库存积累,同时市场也担心油价高企或阻碍OPEC继续减产的执行力度,因此油价将继续承压调整,不过美国库欣地区低库存对油价仍有支撑。WTI 60日均线转支撑为压力,期价或再次有所反复。

空单背靠压力持有。

黑色金属

上周末黑色商品承压回落为主,成材偏弱,夜盘震荡偏弱。现货上,年前商家多休市,成材窄幅震荡;铁矿港口现货持平普氏指数下降;焦炭现货稳中偏强,焦煤持稳。成材端,社库大增,厂库有降;贸易商放假,工地停工,出口有降,关注年后需求释放情况,盘面承压回落后年前或震荡为主。钢厂铁矿库存升至高位,补库阶段性结束,港口库存相对高位,预计短期补库需求有所转弱,但钢价反弹及高品矿结构性稀缺支撑矿价,一季度海外发货淡季与复产需求错配,盘面支撑附近震荡为主。焦企开工率企稳,焦企库存累积但港口库存降,供应相对前期有所收紧,现货企稳有涨,钢厂高利润下节后复工复产原料补库需求仍存,盘面回落后仍有上行动能。焦煤库存低位,低硫紧缺仍存,主产区煤矿陆续放假,年底运输紧张问题依然存在,短期供应相对偏紧,但部分煤矿春节不放假及进口改善或使后期供给扩张,关注复产后补库情况。

煤焦钢前多继续持有。

农产品

近阶段CBOT大豆市场的波动主要由南美天气而主导,阿根廷天气稍有改善令周五美豆下跌,但本作物年度阿根廷天气整体偏干旱的状态仍然是目前市场最为关注的潜在利多因素,也暂时是美豆最主要的支撑,后期继续关注天气动态。国内方面,春节临近,油厂也将陆续执行停机计划,下游备货高峰期基本已经结束,市场成交预计转淡,国内油粕期货走势主要由美豆主导。

期货:农产品整体缺乏趋势性行情,轻仓短线操作为主。油粕少量多单继续持有。

期权:国内豆粕压力渐起,但国际大豆仍存天气炒作预期,豆粕短期难有大幅单边走势,建议卖出宽跨式策略。

聚烯烃

上周五塑料尾盘收跌,PP尾盘收涨。现货市场报价稳中偏弱,成交偏淡。春节将至,下游工厂陆续放假,市场交投不畅,多数石化厂商下调石化出厂价,对市场的成本支撑减弱;
石化库存虽有小幅上升,但与往年同期相比仍处于低位,因而对聚烯烃价格有一定的支撑,短期来看,市场弱势震荡的格局仍将延续。塑料压力下移至9650,下方关注能否有效跌破9500支撑;PP关注9150支撑,压力下移至60日均线。

塑料、PP空单背靠压力持有。

白糖

国际糖市近期消息较少,盘面价格在年度供应过剩的大基本影响下维持在低位,由于上周末对巴西产量有调减预期,给了糖价支撑,14美分整数关口多空争夺拉锯,若价格向上突破此一线后,将可能重回横盘区间的上沿15.4-15.8美分处。中国市场上,临近春节假期,糖生产开始放缓。数据方面,截止1月底全国产糖512.66万吨,同比增加58.7万吨。柳州现货报价维稳为5960-6070万吨,广西的部分地区的霜冻同时对现货价格起到支撑作用。技术上,价格进入5700-5800窄幅横盘阶段。

期货:空单暂持。

期权:卖出跨式组合。

纺织原料

美棉价格在上周出口销售给予的利多带动下维稳,75.7美分处连续四个交易日确认支撑,技术指标仍显现出空头排列,价格回升需等待技术指标的修复。中国新棉上市量达到514万吨,速度较快,下游市场休假后棉花消费不佳,市场进入有价无市状态。1月纺织品及终端服装出口环比均有出现回落,同比仅纱线织物制品增加4.68%,反应终端消费不佳。技术上,郑棉价格将运行至区间下沿,关注趋势多单的买入机会。

棉花05合约14800-15500区间操作;棉纱观望。

 

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