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迈科期货金属早评 2018.04.16

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-04-16

迈科期货早评: 宏观压力渐增,金属关注现货支撑

周末美英法三国联合对叙利亚进行军事打击,周六特朗普称使命完成,本次行动与去年类似,也是范围有限的精准打击,既表达了态度,又不至于引发俄罗斯真正的反击而导致不可控的对抗升级。估计本次对抗已基本结束。周五美股下跌,财报季刚开始,银行股利润大增但股市下跌,可能有避险因素,但或更大程度上是对货币逐步收紧,资产配置调整的整体反映,总之美股技术上的中期调整威胁继续强化。中国在周五公布了3月主要货币数据,其中M2同比增长8.2%,大幅低于前值8.8%,3月新增贷款11200亿元,前值8390亿元,社会融资规模1.33亿元,预期为1.8亿元。数据显示M2增幅大幅回落,新增贷款环比回升因上月有春节因素,社会融资受到抑制。总之金融去杠杆导致资金紧张加剧,与近期企业实际使用资金利率上升较快相符,作为先导指标暗示经济下行压力加大。另外,有消息称美国或最早于本周公布对华贸易制裁清单,中美贸易战担忧及中国经济表现仍主导宏观情绪。

伦铜周五小幅上涨,受到中国经济放缓担忧以及矿山罢工预期减弱的影响,市场多头意愿明显减弱,CFTC基多持仓显示截至上周二基金多空都减少,净多头寸仍为2万手左右,资金持续离场或说明对价格预期减弱。现货方面,上周五上海交易所库存大减2.5万吨,而现货亦转为升水,说明随着旺季到来库存开始下降,现货压力减轻,对价格有支撑作用。宏观经济数据的进一步恶化与现货好转相矛盾,投机气氛或令价格继续承压,但消费维持稳定,近期税改套利因素锁定现货供应,以及低价电铜对废铜替代,下方空间不大,价格或维持低窄幅震荡,5万下方支撑区,逢低下游采购,少量备货的建议不变。锌价在上周经历大跌,抛储的传说未见进一步证实,但锌库存自年初以来大幅上涨,导致现货压力增加,而隐性库存回流,导致当期供应宽松,远期则有矿山增产,下半年逐步转向供应过剩的预期,导致锌价波动区间下移,短期内价格急跌造成锌厂减产惜售,且现货升水,价格可能反弹,但长期技术强势已被破坏,24300平台转为压力区,短线不追空,但反弹后或转为中期逐步抛空思路。

 

股市:美股下跌,中期调整压力

原油:大涨,中东军事打击已实施,短线炒作力度可能减弱

美元:小跌,低位震荡

铜:50500-50000,宏观数据利空加大,但库存减少,低位支撑,震荡回升维持,低位少量多头

铝:14600-14500,俄铝制裁短期内供应空缺难以填补,推高沪铝反弹空间

锌:24500-24300,急跌破位,转入弱势,现货升水,关注短线反弹情况

 

 

 

 

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