研究资讯-内容页
研究资讯 > 专家专栏

迈科期货金属早评 2018.05.02

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-05-02

换月效应叠加宏观担心,铜价下跌

五一长假期间主要经济体公布了4月PMI数据,其中美国ISM制造业指数57.3,大幅低于前值59.3,仍处较高水平,中国官方采购经理人指数为51.4,较上月微跌0.1%,非制造业指数继续上涨,即将公布欧元区PMI预计下滑,数据暗示二季度全球经济增长动力略有放缓。此外美国个人消费支出物价指数增长2%,通胀预期增加,而欧洲、中国等经济放缓,导致美元继续大涨,目前技术上维持阶段性上涨动力。贸易战方面,美国宣布对欧盟等的钢铝关税谈判推迟一个月,而欧盟寻求永久降税,双方仍存分歧,美国商务代表团将来中国谈判,美方表示谨慎乐观,称如中国不能达到其要求仍会执行301和233惩罚性关税。由于美方要求太高,关注市场悲观预期继续强化施压国内金融市场的可能。

金属上周全面下跌,伦铜昨日跌至6760,技术上看其受到中期均线压制,短期内将测试6500美元支撑。消息面,智利埃斯孔迪达矿山在提前谈判中工会未能与资方达成共识,将等待6月正式谈判,这为后期增加了较大的不确定因素。现货方面,主要用铜领域铜杆及空调等在4月开工率上升,预计5月仍将维持较旺的需求,但6月以后房地产及空调需求或有减弱,市场预期或逐步转向淡季过渡。伦敦和中国库存维持下降,不过中国库存的绝对水平并不低,进入5月以后很有可能现货集中流出,现货重新转向贴水。此外关注废铜进口减少的影响,一季度进口废6类占比大大提高,暂时还未看到进口废铜实质性大幅减少,但广东地区因主要废铜来源为拆解进口废7类,最近两个月废铜减少导致消费转向电铜,相信随着时间推移废铜减少的支撑作用会越发体现。但就近期而言,经济放缓势头明显,贸易战实锤将落下,中外股市偏弱调整等宏观压力进一步增加,现货方面关注换月后现货集中流出,以及消费减弱预期,铜价将继续回落。伦敦关注6500美元,国内关注5万下方前低支撑。少量短空继续。伦锌连续库存大增,市场警惕其隐性库存回流,加上预期海外矿山产量增加,市场转向空头预期。但国内矿山受环保检查影响产量未见增长,3月以来炼厂检修,精矿加工费也未见明显回升,仍维持在极端低水平,炼厂因价格急跌亏损而惜售,下游消费旺季回升,库存下降较快。锌在现货支撑偏强,但预期强烈利空的矛盾或令价格跌势较为震荡,急跌或又有震荡,关注23000下方支撑,急跌空头建议换手。

 

股市:美股下跌,技术压力维持

原油:小跌,关注中东局势,维持强势

美元:上涨,关注中美谈判,维持强势

铜:51000-50600,节后现货流出,回落

铝:14500-14400,现货压力维持,低位震荡

锌:23700-23300,震荡下跌,23000下方近期支撑,急跌空换手

 

迈科期货股份有限公司

网址:www.mkqh.com

 

 

 

 
 

本报告仅作参考之用。不管在何种情况下,本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的,所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的,但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许,不得以任何方式转载。

© 2018年 迈科期货股份有限公司

 

 

 

上一篇:迈科期货金属早评 2018.04.25 2018-04-26
下一篇:迈科期货金属早评 2018.05.04 2018-05-04

交易日历