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迈科期货金属早评 2018.05.10

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-05-10

铜价持稳,关注库存变化

周三国际市场反映美国宣布退出伊核协议的紧张,原油价格大涨超3%,并带动美国石油公司股价上涨,股指收红。美对伊禁运将于三个月后实施,但欧盟反对禁运,另外6月OPEC会议沙特将与俄罗斯讨论是否维持减产的问题,沙特已表达了维持油价稳定的意思。近期油价波动可能成为金融市场一个重要影响因素。另外美十年期国债收益率回到3%的关键水平之上,如油价持续大涨,通胀压力增加,必然也会加大联储加息的压力。美元上涨,维持强势,关注其对商品形成压力。中国公布了4月进出口数据,数据大大超出预期,不过分析认为,去年基数偏低及今年4月油价大涨的影响较大,仍然主要关注中美贸易磋商。从4月数据看,经济依然保持增长,但分项显示房地产投资和居民消费拉动为主,目前房地产限购政策还在加码,加上资金成本上升,房地产投资维持增长很难,如出口受困,仅靠民间消费和政府投资很难维持增长势头。美方关税制裁清单或将于6月公布,另外近日有多个债券集中暴出违约,资金市场的紧张情况可能继续加重,国内宏观偏空预期难以改变。

基金属昨日探低回升,原油价格强势带来普遍的支撑。伦铜一度探低至6700美元一线,但昨日库存大减近万吨,价格回升,仍维持6800美元,不过注销仓单同步下降,目前仅5万多吨,说明进一步下降的空间不大。沪铜昨日价格下跌后下游采购量增加,现货转升水,仍反映了旺季需求强劲。不过5-6月贴水200块,说明供应并不紧张,等交割后或重新体现压力。另外沪铜在换月后进口窗口短暂打开,可能引发进口增加,而伦敦的库存下降也难以维持。数据方面,据SMM的统计,4月精铜产量环比增加,前四月精铜产量同比增长11%,精铜进口增加对冲废铜进口的减少,总供应增加较多是造成当前库存下降缓慢的原因。当下仍处旺季,但已逐步转向淡季预期,而中国宏观面压力逐步增加,亦不利投机情绪,三交易所持仓处于低位或反映资金不愿入场,向上缺乏动力。维持震荡略有回落的判断,52000上方压力区,前期短空维持。今日51200-50600。

 

股市:美股上涨,关键技术位震荡,下跌压力未变

原油:大涨,关注伊核协议的炒作

美元:上涨,地缘紧张加剧,维持强势

铜:51200-50600,震荡回落,高位短空维持

铝:14700-14600,俄铝炒作逐步降温,国内库存消化仍缓慢,略有回落空间

锌:23800-23600,精矿紧张,国内继续减产,伦敦急跌至半年颈线位有反弹要求。24000上方逐步转压力,短空逢高逐步抛回

 

 

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