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2018.10.08 早评精要

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-10-08

迈科期货2018.10.08早评精要

品种

观点

操作建议

原油

节假期间国际油价整体走强,但最后三个交易日连续回落,美国考虑豁免部分伊朗原油制裁及原油钻井数量下降使得市场对供应紧缺的担忧有所减轻,伊朗问题依然是主导国际油价的关键因素,四季度供应偏紧将支撑油价整体保持强势。SC 节后首个交易日或将补涨,支撑上移至550。

多单持有,可逢低补回仓位。

贵金属

节日期间美元指数走势震荡,当周前期因为北美自由贸易协议达成,美元指数上涨,但后期因为美国公布的非农就业数据大幅不及预期,影响美元指数下跌。黄金价格在节日期间略有走高,美黄金周度上涨0.88%。中线来看,黄金价格仍然缺乏影响持续性行情的因素,但短线价格逐渐走平,下跌动力逐步减弱。

急跌可轻仓短多。

黑色

节前一周黑色商品整体回落为主,卷螺焦跌幅明显,焦煤铁矿相对抗跌,节日避险情绪下减仓为主。节日期间现货整体平稳,成材价格坚挺,铁矿普式指数有升,焦炭稳中有降,焦煤持稳。成材方面,钢厂节日期间保持生产,开工率与节前相比基本持平,mysteel预估产量有所上升,但后续唐山地区陆续开启秋冬季限产预计供给有所缩量;需求端上周因节日因素较弱,成材两库皆有不同程度积累但仍低于往年同期水平,后续关注开工旺季赶工下需求的释放。假期前海外矿山发货略增,而库存因节前钢厂补库降幅较大,预计今日期间将有小幅累库;钢厂节日期间保持生产,节后仍有一定补库需求,刚需有保障下矿价坚挺,另外中美货币政策脱钩,汇率基本面上承压,仍给予铁矿一定支撑。焦炭方面,限产有放松焦企开工率有升,港口库存继续去化,钢厂假日保持生产库存难以累积,焦企仍无库存;假期部分大部分地区执行第三轮降价后企稳,临汾地区焦企甚至有提价打算,现货继续下降空间减小,近期盘面或将企稳。焦煤方面,蒙煤通关量稳定,受前期洗煤厂影响的精煤供应有所恢复,低硫煤降;库存中性偏高,说明宽松预期下去库并未加速,焦煤仍以稳为主。

剩余热卷空单、多焦炭空焦煤、卷螺差套利继续持有。

农产品

美豆在中国国庆节期间继续上涨,一是中美贸易战对美豆的利空已经有所体现,市场触底反弹,二是美国方面与加拿大以及墨西哥达成了新的贸易协定,提振豆价,三是受到产区降雨的影响,大豆的收获进度偏慢,引发市场担忧,最后美国上周五宣布有私人出口商向菲律宾销售了13.4万吨豆粕,豆粕销售数据强劲,也给大豆价格带来支撑。不过,贸易战的压力仍然存在,在失去世界上最大的买家期间,美豆反弹高度将受到限制。国内方面,节前市场对未来因贸易战可能导致的豆粕供应偏紧现象已经有所反应,而国庆期间多数油厂停机,豆粕库存将进一步消化,同时美豆继续走高,预计连盘豆粕开盘将维持强势。油脂方面,虽然国内供应充足,但外围市场普遍走强,且豆油远期存在供应下滑预期,油脂也看好延续反弹走势。

期货:豆粕前期多单继续持有;豆油、菜油逢低建仓;豆棕价差可回调建仓继续做扩。

期权:卖出看跌期权或买入看涨期权持有。

白糖

国内小长假期间,美盘原糖大涨。在基本面消息乏力的情况之下,宏观市场对价格的影响程度放大。全球最重要的出口国巴西,其货币雷亚尔上周连续回升直至3.8411且升势未止。配合原糖盘面两次下探10.8美分支撑,基本面与技术面共振。考虑即将开榨的北半球主产国及过剩的基本面,反弹程度不宜过分看高。中国市场内蒙古甜菜糖开榨,11月前预计价格表现稍强,以反应新旧榨季交接的空档时段。技术上,节后首日大概率受外盘影响高开,上方5200仍是主要压力位。

期货:4850-5200区间操作。

期权:持有看涨多头或组合多头。

纺织原料

上周美棉市场变化不大,价格波动重心处在76美分附近。周四美棉出口签约依然保持着较低水平,市场进入新年度,出口销售仍是重要的影响因素,中国因素减弱后,关注东南亚市场需求增长情况。中国市场处在假期中,中美贸易关系对抗暂歇,宏观及贸易方面的影响是决定中期价格方向,棉花价格跌至涨势发动前的小平台,关注此一线的支撑。

暂观望。

 

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