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迈科期货金属早评2018.12.21

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-12-21

铜价持稳,消费减弱压力仍在

周四美欧股市继续大跌,反映对美联储加息及继续实施减表的失望。不过意大利与欧盟达成预算协议暂时利多,美元出现较大跌幅。美联储承认经济增长放缓并调降明年经济增长预期,全球股市下跌反映了经济见顶已成为市场共识。另外A股连续下跌,技术形态破坏,或暗示对未来经济政策的预期偏空,有结束横盘重启下跌的可能。
基金属普遍反弹,伦铜收于6020美元,库存微减,沪铜在价格下跌后比价快速回升,近月较远月也转为升水。贸易商已逐步轧帐结束交易,下月票的现货贴水保持较大幅的贴水。金融市场的剧烈震荡看似未对金属造成影响,昨日ICSG公布的月报显示9月全球铜供需缺口16.8万吨,前9月总共短缺59.5万吨,去年同期为短缺22.6万吨,虽然数据滞后,但也提示市场今年铜供应整体紧张的事实。不过最近两周以来,现货由高升水快速转为较大幅度的贴水,库存快速下降的势头也已停止,伦敦库存重新已开始回升,现货支撑弱化的迹象明显。接下来将进入淡季,库存可能开始回升,价格回落应该持续一定时间。维持短空思路,反弹仍可抛空。此外沪锌现货反弹,带动期价走稳,目前现货对远三月升水仍保持在接近千元,暗示价格支撑较强。但临近淡季,通常一季度库存回升幅度很大,预计现货价格还是会逐步回落,建议远月保持空头思路。

股市:美股大跌,弱势
原油:下跌,减产区的弱震荡,长期支撑区域
美元:大跌,近期欧洲政治风险事件导致的避险需求变化主导美元走势
铜:48500-48000,现货支撑弱化,下游需求减弱,短空继续
铝:13750-13650,年末需求下降担忧加剧,短线关注铝厂会议炒作预期,成本区的弱震荡格局
锌:21100-20900,年末需求下降,现货虽紧张但边际支撑弱化,高位空头继续

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