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50ETF现货承压,下降概率较大

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2016-03-09

    上周50ETF连续上涨,在突破2 月份高点后周五继续大涨,我们根据2015 年12 月30 日公布的权重股及各个股票最新财务数据及自身估算的权重系数,大致计算目前50ETF市净率为1.5 左右,权重股中银行板块对上周50ETF 现货的上涨贡献较大。临近交割日,IH 当月合约基差贴水较小,但远月合约基差仍保持稳定。期权日成交量变化较大,但上周日成交量均在20 万张以上,主要集中在平值附近,隐含波动率保持稳定。上期周报中没有预估到现货的大幅上涨,但牛市价差策略及持有现货头寸的收益仍客观。

    本周将公布诸多经济数据,包括周四的货币供应量M2数据和CPI数据以及周末公布的社会消费品零售总额等,预期国内经济增速仍处于下降寻底过程中。两会中供给侧改革将透露出更多细则,房地产市场调控、税收改革等均受到广泛关注,但目前看,包括注册制在内的一些比较激烈的政策改革出台的可能性很低。

    目前指数承压,由于数据公布的不确定性,标的的期权价格可能上升,短期不建议介入看跌期权。

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