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迈科期货金属早评 2018.01.17

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2018-01-17

迈科期货早评: 金属减仓大跌,关注现货支撑情况

周二金融市场颇为动荡,美股大涨创新高后回落,因美国会预算法案还未通过,面临关门的可能,波动率指数大涨,风险类资产普遍大跌,原油及有色金属大幅下跌,比特币大跌接近20%。宏观面近期主要是日本及欧洲相继宣布将退出QE,这也证实其经济恢复增长动能,但债市利率回升或许带来一定的资产配置调整。不过宏观环境仍然是经济进入加速增长期,流动性保持充裕格局。
     昨日有色金属未见明显影响而突然全面减仓大跌。伦铜跌至7100,沪铜最低至53700,收于54000。基本面近空远多的基本格局不改。但换月后现货贴水迅速扩大,昨日为200元,现货对主力合约的贴水近500元,体现压力很大。随着时间推移,下游开工率逐步下降,企业为春节放假做准备,消费减弱而价格一直维持在高位,可能造成持货商抛货兑现。供应面比价回升,进口铜供应可能有所增加,不过废铜市场逐步收紧,进口废铜少,节后可能更紧张,虽然可由固6类进口补充,并不造成供应紧缺,但进口增加无疑对铜价形成支撑,而海外废铜加工能力毕竟有限,承时间推移废铜会真实紧张。因此二、三月以后废铜支撑因素将逐步体现,价格回调空间不大。昨日引人注目的是持仓大减,其中主多格林大华近两月来首次大减多头,是否主多有调仓的信号?由于投机多头持仓太过集中,其集中调仓动向对短线波动影响较大,关注持仓变化,关注现货贴水及废铜商情绪,寻找可靠的支撑信号。技术上看60天线和半年线集中在54000-53000,这里也是最近四个月的波动中轴,为主要支撑区,准备逢低逐步买入。沪锌昨日跳水,但仍持稳于26000上方,因精矿紧张,加工费过低,炼厂一季度很可能继续减产,供应减少发生在当下,持货商挺价信心较强。虽然冬季需求减少,加上前期进口太多,目前现货未见明显升水,但随着比价不利,进口减少,国内锌库存进一步增加的空间不大。技术上锌在最近五个月维持25000-26000的波动,平台支撑强,维持中线多头,逢回调加仓的策略。

股市:美股下跌,短线情绪扰动,整体强势不改
原油:大跌,短线情绪扰动,整体强势
美元:持平,破位后有加速下跌要求
铜:54300-53800,进入技术支撑区,关注现货及持仓变化,寻机逐步买入
铝:14800-14600,库存持续增加,现货压力不改,但成本支撑较近,短空注意减仓,铝整体维持不大的区间波动
锌:26200-26000,供需两淡,炼厂减产支撑稳固,26000下方平台支撑近,中线多头,回落买入

 

 

 

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